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ARK研究总监:Robinhood Chain链上活动多为存量加密投机者,新用户导入效应尚不明显

根据ARK Invest研究总监Lorenzo Valente的合约级分析,Robinhood Chain的链上活动主要来自已在加密货币领域活跃的投机性“degen”交易者,而非通过Robinhood Wallet进入的新用户。该研究追踪了网络上的交易来源,发现不到1%的已分析交易流经0x Settler合约,而这一合约被认为是与Robinhood Wallet用户直接关联最清晰的路径。

即便将未识别合约纳入统计,与Robinhood可能相关的份额也仅上升至约5%。Valente称这一数字已是“慷慨”估计,因为部分未知活动可能来源于外部服务。可识别活动中的大部分来自GMGN和OKX——这两个平台允许交易者在无需将Robinhood Wallet作为主要界面的情况下访问链上资产。GMGN是一个面向新发行代币和投机性资产的交易终端,而OKX则提供兼容EVM网络的Web3钱包和去中心化交易所工具。

Valente在跨链对比交易模式后表示,Robinhood Chain似乎吸引的是那些已在其他平台使用相同服务的“同一批degen”,而非证明Robinhood为链上市场带来了明确的新用户群体。他同时强调,这些发现反映的是交易来源,并非Robinhood提供的客户数量统计。

Robinhood Chain是一个基于Arbitrum技术构建的无许可以太坊Layer 2网络。外部钱包、交易终端和应用程序可以连接该网络,无需持有Robinhood经纪账户,这意味着总交易量、费用和DEX交易量不能自动归属于Robinhood客户。即使交易者从未使用Robinhood的钱包界面,通过GMGN或OKX执行的交易仍会出现在Robinhood Chain上。

自7月1日主网上线以来,该网络已录得显著交易和收入数据。Crypto.news此前报道,在单一24小时内,三个主要应用约占所测应用收入的93%,其中GMGN以约111万美元领先,Pons代币发行平台以103万美元紧随其后,Uniswap为32.77万美元。DeFiLlama数据显示,9月2日,Robinhood Chain从445万美元的总费用中产生401万美元的链上收入,而在不到两个月内,累计DEX交易量已突破470亿美元。

Robinhood在网络上线的前90天内补贴了Gas费用,该计划将持续至9月底,允许用户和应用在免付常规网络费用的情况下进行交易。代币化股票是Robinhood Chain上一个较小但持续增长的部分。截至8月21日,Uniswap在该网络上累计处理了10亿美元的代币化股票交易量,涵盖多种股票关联代币的兑换。这些产品不对美国投资者开放;Robinhood在8月的财报电话会议中表示,这些产品已在超过120个国家提供。

对于美国投资者而言,Robinhood Markets(纳斯达克:HOOD)仍是其区块链策略的直接上市敞口。Robinhood报告称,截至第二季度末,其拥有2840万已注资客户,同比增长7%,平台总资产达到3690亿美元。Valente指出,开放的、无许可的基础设施使得将网络活动与Robinhood用户群关联的尝试变得复杂。钱包地址可能代表个人用户、交易机器人、应用程序或为多个客户聚合交易的服务,这限制了公共区块链数据的精确性。