Polymarket正式推出名为“Polymarket Perps”的永续合约服务，在事件预测市场之外拓展至衍生品交易。该服务首批上线10个市场，覆盖加密货币、股票指数及大宗商品，符合条件的国际用户最高可使用20倍杠杆进行交易。
首批合约标的包括比特币（BTC）、以太坊（ETH）、Solana（SOL）、Hyperliquid的HYPE代币，以及黄金、白银、西德克萨斯中质原油（WTI）、标普500指数和纳斯达克100指数。此外，一个追踪SpaceX股份的合约（代码SPCX）也位列其中，但该永续合约并不赋予持有者实际股份所有权、投票权或公司资产索取权。
交易者可以选择做多或做空。价格上涨时多头获利，价格下跌时空头获益。最高杠杆为20倍，但具体限制因合约、仓位规模和保证金规则而异。Polymarket称该平台提供“最深的流动性和最低的费用”，但未提供对比数据以佐证该说法，发布时也未披露交易量、未平仓合约和抵押品存款等完整数据。
永续合约不同于标准期货，没有设定到期日。只要交易者维持所需保证金水平，仓位即可持续持有。多空双方定期交换资金费用，以使合约价格与标的参考指数保持一致。当合约交易价格高于指数时，多头通常向空头支付资金费；反之亦然。
杠杆会同时放大收益与亏损。在20倍杠杆下，每1美元保证金最多可控制20美元的头寸敞口。Polymarket强调，仓位仅在满足保证金要求时保持活跃，若不利价格波动导致可用抵押品减少，仓位可能被强制清算。
此次推出的永续合约服务，使Polymarket在原有事件合约基础上增加了第二种产品类型。预测市场合约根据特定结果进行结算，而永续合约则无限期追踪资产价格变化。举例而言，比特币事件合约可能依据BTC在指定时间是否高于某个价位来结算，而BTC永续合约则追踪比特币参考价格，直至平仓或被清算。这一区别也延伸至宏观经济交易：事件市场允许对美联储会议结果下注，而永续合约可用于交易决议前后的价格波动。
Polymarket并非唯一拓展衍生品业务的交易平台。Coinbase今年9月已面向加拿大合格机构投资者推出23个加密货币期货市场，最高杠杆10倍。该服务还包括挂钩黄金、白银、原油和COIN50加密指数的产品，通过Coinbase Financial Markets提供，基于国际豁免条款，加拿大零售交易者不在服务范围内。
在衍生品上线同时，Polymarket致力于提升订单处理能力。公司目标是每秒处理20万笔订单，约为此前吞吐量的15倍，其架构已为未来每秒处理超过40万笔订单做好准备。测试显示p99延迟（衡量最慢交易的指标）改善了10至20倍。更低的p99延迟有助于交易所在高量下稳定处理订单，不过Polymarket尚未发布独立的性能评估报告。
对杠杆合约而言，执行与定价控制尤为重要。微小延迟或短暂价格波动都可能影响保证金计算、强制清算和订单执行，尤其是当交易者控制的仓位规模远大于其抵押资产时。
今年8月，Polymarket曾因短期加密事件合约的结算问题调整规则。此前研究人员分析了最终定价窗口附近的交易活动，发现821个账户在疑似被操纵的结算期间合计获利820万美元。Polymarket随后采用时间加权平均价格：五分钟合约使用30秒均价，十五分钟和四小时合约使用60秒均价。定价信息由Chainlink Data Streams提供。
美国客户无法访问Polymarket的国际永续合约服务。这一限制源于Polymarket在2022年与美国商品期货交易委员会（CFTC）达成的和解。CFTC认定Polymarket在未注册为指定合约市场或掉期执行设施的情况下提供基于事件的二元期权，Polymarket因此支付140万美元民事罚款，并同意终止不合规市场，同时阻止美国客户访问其国际平台。
一个受CFTC监管的独立美国平台已在运营，但通过自我认证提交的产品并不代表获得CFTC明确认可。今年6月，CFTC正在为事件合约（包括涉及体育、政治、战争或暴力的合约）制定新的审查框架。州政府机构也对某些预测产品的处理提出质疑。截至8月，相关诉讼涉及20个州，而Polymarket据平台审查已产生超过10亿美元收入。
该公司在开放美国平台公众访问前已获准运营美国指定合约市场，预计2026年5月全面开放。希望使用杠杆衍生品的美国用户，须通过受CFTC监管的交易场所和中介机构，并遵守各注册服务商的合约条款、保证金限额和资格规则。