比特币在8月上演了强劲的复苏行情，但分析师指出，在确认新一轮牛市之前，仍需清除一个关键的结构性障碍。
知名交易员Jackis周三表示，比特币8月的突破已果断收复200日均线，市场情绪迅速从恐惧转向极度贪婪。尽管这一走势强化了比特币可能已经触底的论点，但从技术上来看，比特币仍处于更高时间框架的下跌趋势中。
Jackis指出，5月高点是区分多空情景的关键水平。比特币尚未突破并站稳该高点，市场仍处于一个更大的七个月区间震荡之中。
他发现，当前市场结构与2023年比特币从熊市底部复苏的情形存在相似之处。2023年初，比特币收复200日均线后完成回踩，随后进一步走高，确立了新的更高时间框架上升趋势。而如今的关键差异在于市场结构：2023年时，比特币在收复200日均线之前，已经突破了更高时间框架的主要高点；但这次，这一突破尚未发生。
Jackis强调，除非比特币能够有效突破5月高点，否则当前结构可能演变为2023年走势的反向版本，进一步下行的风险仍然存在。
与此同时，链上指标与技术指标发出的信号也相互矛盾。周线级别的看涨背离类似于2022年比特币底部时的信号，而处于未实现亏损状态的比特币供应量已达到历史上周期低点水平。不过，这些亏损尚未被广泛实现——而这在以往的周期底部都伴随有投降式抛售。
Jackis提醒，在这些信号尚未形成一致之前，投资者不应轻率断言底部已确认，或下跌已成定局。