币安创始人赵长鹏（CZ）表示，投机资金正从人工智能交易轮动回流至加密货币领域。与此同时，研究机构River发布模型，将比特币（BTC）五年内价格上限推高至84万美元。回流资金正遇上Glassnode所描述的“箱体震荡”市场。目前BTC交易价格接近77,278美元，过去24小时下跌0.04%，上方仍存在沉重供给压力。
AI资金回流加密市场仍需通道
CZ将这一转变描述为提醒而非胜利宣言。AI叙事曾吸走投机注意力，但他认为这些交易下方的资金层从未真正离开。他所说的资金属于“游客资金”——来得快、追逐最大声的叙事，很少完整停留一个配置周期。
投顾仅将0.008%资产配置于比特币
River同日发布报告，主张投资组合应配置10%的比特币。报告指出，尽管华尔街给出1%至7%的指引，但投资组合结构性低配。River发现，投资顾问群体合计仅将0.008%的资产配置于比特币。与此同时，前30大注册投资顾问中有29家已持有部分比特币，呼应了推动更高配置比例的顾问呼声。
“如果仅一小部分投资者将一小部分资金配置给比特币，就可能达到84万美元。”报告援引Sam Baker的话称。River模型假设20%至40%的投资组合增加2%至4%的权重，基于333万亿美元资产基数，这意味着三年至五年内净流入1.3万亿至5.3万亿美元，对应每枚比特币约25万至84万美元。
8.3万美元供给墙决定谁对谁错
Glassnode则关注更短周期。其最新报告将长期持有者供给区间定为83,000至86,000美元，累积底部位于62,000至65,000美元。
8月19日的轧空行情曾于8月27日将比特币推升至80,000美元上方，随后卖方将其打压回76,000美元附近。在同一名义价格下，盈利供给比例从5月的65%升至68%。现货比特币ETF在峰值时每日吸金2.9亿美元，但强劲的ETF流入仅对应约30亿美元的二级市场日换手量。美国10年期国债收益率此后已回升至4.8%。
回归的热钱在触及任何配置模型之前，首先会遭遇清算地图。长期持有者是否会向这一买盘抛售，将决定River的估值模型是获得首付还是又一次拒绝。