英伟达（Nvidia）周一宣布，已购入联发科（MediaTek）发行的35亿美元可转换债券。这是英伟达在美国以外市场的最大单笔投资，交易金额约占联发科总计39亿美元海外债券发行的90%。联发科称，此次发行是台湾资本市场历史上规模最大的海外债券发行。
谷歌母公司Alphabet也参与了本次发行，但双方均未披露Alphabet的具体投资金额。
这项投资加深了英伟达与联发科在个人电脑、数据中心和汽车等领域的既有合作。根据双方联合声明，联发科将采用英伟达NVLink Fusion平台，使其定制芯片能够直接集成到英伟达机架级计算系统中。合作将重点聚焦三大方向：AI基础设施、边缘AI以及软件定义汽车。在边缘计算方面，双方继续联合开发RTX Spark与DGX Spark产品，将联发科的系统级芯片（SoC）能力与英伟达GPU相结合，面向AI PC与开发者工作站。
英伟达CEO黄仁勋在彭博电视采访中表示，该交易并非循环融资，因为两家公司经营着不同的业务。但这一说法遭到外部质疑。按照协议，英伟达购买的是零息可转换债券——联发科无需支付利息，但英伟达可在预定行权价转股。若联发科股价因扩大采购英伟达芯片而上涨，英伟达还能随股价升值再度获益。批评人士称，这种安排带有循环融资色彩：英伟达一方面出售芯片，另一方面为买方提供购买资金，并在买方股价上涨时再次获利。35亿美元的投资额，约占英伟达在截至7月底财季所报告962亿美元营收的3.6%。
联发科的AI野心
联发科近年来一直在围绕定制AI加速芯片（即ASIC）构建数据中心业务。ASIC针对特定任务优化，不同于英伟达GPU的通用计算取向。联发科预计，今年该业务收入将超过20亿美元，而潜在市场到2027年有望达到800亿美元。联发科目前目标是从该市场中占据15%至20%份额，高于此前设定的10%至15%目标。
在ASIC领域，联发科并非孤军作战。谷歌长期依赖博通（Broadcom）制造其定制张量处理单元（TPU），OpenAI也在今年6月推出了由博通打造的推理芯片Jalapeño。值得注意的是，联发科已悄然开始协助谷歌进行定制芯片开发，为谷歌提供了博通设计服务之外的另一种选择。
英伟达对联发科的投资，意味着这家全球市值最高的芯片公司得以渗透到又一家大型ASIC设计厂商内部。而恰在此时，英伟达最大的客户们仍在持续寻找其GPU的替代方案。联发科首款AI加速ASIC计划于2026年第四季度进入量产，第二代芯片则预计于2028年实现大规模出货。