Bitmine董事长Tom Lee近日做客《Milk Road Show》节目时表示，以太坊正处于被严重低估的阶段，当前行情属于“航向修正”，预示着ETH兑BTC比率将迎来大幅反弹。他认为，代币化趋势和AI代理对链上交易的需求，将成为未来五年加密世界最核心的叙事。
Tom Lee指出，与过去的加密寒冬不同，当前加密市场基本面持续增强。传统大型金融机构正加速布局代币化产品，并普遍青睐以太坊平台。同时，AI智能体无法适应传统金融系统的运作模式，加密轨道成为其最合理的选择。上周市场的暴涨正是对这些基本面变化的确认，而非短暂反弹。
针对回调风险，Tom Lee认为战术性买入时机已经到来。他援引历史数据强调，加密资产收益高度集中于年度表现最好的10个交易日，错过这些窗口将导致整体回报为负。当前距离2026年结束仍有大量关键交易日，市场上行空间可观。
关于“代币化超级周期”，Tom Lee表示，Robinhood CEO Vlad Tenev的观点极具前瞻性。现行金融体系由多层中介和遗留系统构成，效率低下且成本高昂。一旦资产全面迁移至区块链轨道，不仅是股票、债券等传统资产，甚至会员积分、知识产权、未开采资源等都将被金融化。他估算，代币化将使潜在市场从传统金融的150万亿美元飙升至500万亿美元以上。
在AI代理经济层面，Tom Lee强调，未来AI智能体将拥有更强的自主财务决策权，但传统支付通道无法支持其高频微型交易。若AI建立独立货币体系，可能将人类排除在经济循环之外。因此，必须通过加密网络和智能合约设定硬性边界。以太坊有望成为人类监管AI财务活动的底层基础设施。
Tom Lee透露，Bitmine自成立以来每周定投ETH，目标持有以太坊总供应量的5%。他认为以太坊内在价值远高于当前价格，即便历史高点也未能反映真实潜力。目前ETH/BTC比率约为0.03，上一轮牛市巅峰曾达0.08，而当前基本面远强于彼时的Meme币和投机NFT推动。他预测该比率未来不仅会收复0.08，甚至可能冲击0.25或1:1平价。
在以太坊基金会拆分方面，Tom Lee表示，Bitmine作为多个独立实体（如ETH Labs、ETH Systems、Ethereum Institutional）的基石支持者，旨在帮助以太坊生态更高效地对接机构市场。这些实体具备更强的合作灵活性和激励结构，能够加速机构采用。华尔街只有在看到10倍业务改进时才会快速行动，而加密轨道在成本和清算速度上已具备这一优势。
展望2026年剩余时间，Tom Lee列出四大黄金催化剂：一是《Clarity法案》有望9月通过，为机构资金提供合规安全垫；二是巨量空头和观望资金正在涌入，此前等待10月低点的资金面临踏空风险；三是亚洲资金强势回归，特别是韩国市场；四是全球顶级金融机构的业绩竞争压力，以太坊近期涨幅已达54%，远超黄金和美股，季度末将触发基金经理的FOMO式买入。
Tom Lee给出保守估算：若ETH/BTC比率仅修复至0.04，同时比特币触及15万美元，以太坊价格将锁定在6000美元。而考虑到0.08的历史高点与更强的宏观驱动，这一目标仍属保守。他认为，未来五年加密世界最宏大的故事将是资产代币化超级周期和AI智能体金融，而以太坊正处于这场变革的核心位置。