美国第九巡回上诉法院近日作出里程碑式裁决，认定内华达州博彩法适用于Kalshi、Crypto.com和Robinhood提供的体育赛事合约。这一合并审理的案件强化了州政府对类似博彩产品的监管权力，即使这些产品通过加密货币平台或传统券商交付。
法院认为，内华达州法律中的“博彩”一词涵盖此类二元体育合约，用户可借此对球队胜负等结果进行投机。这意味着提供此类产品的公司必须获得内华达州博彩执照，并遵守州消费者保护规定。
受监管的预测市场平台Kalshi曾辩称，其合约属于商品衍生品，应归联邦管辖。Crypto.com和Robinhood也主张其产品为投资工具而非赌博。然而上诉法院驳回了这些论点，强调经济实质和公共政策影响符合内华达州对博彩的宽泛定义。
行业观察人士指出，这一决定可能对加密货币领域产生连锁反应，尤其是使用区块链结算提供事件相关合约的平台。若其他州效仿内华达州，数字资产公司可能面临碎片化的监管障碍。
法律分析师认为，该裁决可能被上诉至最高法院。在此之前，受影响公司要么在内华达州暂停相关产品，要么申请州博彩执照。此案还凸显了在加密金融不断发展的背景下，联邦商品监管与州博彩执法之间日益加剧的紧张关系。
目前，投资者和平台用户应密切关注合规动态，因为类似合约在其他司法辖区的法律地位仍不确定。第九巡回法院的裁决是一个警告：没有任何金融创新能完全游离于既有博彩法边界之外。