周四，加密货币市场呈现分化走势，Solana (SOL) 领涨主流币种，攀升至103美元上方，涨幅达7.5%，创下六个月以来的价格新高。与此同时，比特币 (BTC) 小幅上涨1.3%，报79,600美元附近，仍未能有效突破80,000美元的关键阻力位。市场分析师指出，美联储即将举行的杰克逊霍尔研讨会可能成为推动比特币实现突破的下一个潜在催化剂。
Solana网络活跃度创历史纪录
Solana上一次持续维持在100美元上方还要追溯至今年2月，此后其价格一度回落至60至70美元区间。过去一周内，Solana累计上涨约35%，主要受益于网络活动的强劲表现——8月17日至23日期间，链上交易量达到创纪录的13.2亿笔。此外，新的链上治理提案旨在通过加快通缩速度和提高手续费销毁比例来收紧SOL的供应，这也为价格反弹提供了额外支撑。
比特币上涨由宏观因素驱动
据Morningstar报告，比特币上周实现了自2023年3月以来最强劲的单周涨幅，累计上涨23.6%，并自5月中旬以来首次突破80,000美元。然而，CoinShares研究主管James Butterfill表示，这轮上涨主要由更广泛的宏观经济因素推动，而非加密货币特有的催化剂。
关键宏观催化剂：美债回购
分析师将美国财政部决定将较长期限政府债券的回购规模至少翻倍（从每月20亿美元增至40亿美元）视为直接的催化剂。此举旨在压低长期收益率，此前该收益率已飙升至2007年以来的最高水平。Bitwise欧洲研究主管André Dragosch称其为“重大宏观催化剂”，并指出美元走弱和更为宽松的财政立场是重要因素。T. Rowe Price数字资产主管Blue Macellari则提到“贬值交易”的复兴，即投资者从现金和政府债券转向稀缺资产。
空头挤压放大比特币涨势
分析师认为，杠杆效应放大了比特币的上涨动能。Dragosch向Morningstar表示，比特币在经历长时间低波动后进入反弹，其“卖方枯竭指标”处于2018年11月以来的最低水平。随着价格走高，上周创纪录数量的杠杆空头头寸被迫平仓，在宏观驱动的买盘之上叠加了空头挤压效应。
Morningstar报告同时指出，有迹象显示真实、非杠杆需求正在回归。“鲸鱼已停止抛售并开始重新积累，”Butterfill称，不过他也提到，目前尚未达到能够表明立即持续突破的水平。
杰克逊霍尔会议或决定比特币下一步走向
Dragosch指出，比特币已重新收复多个重要技术水平，包括200日均线以及二级市场活跃投资者的平均购买成本。然而，80,000美元仍然是关键考验。CoinShares的Butterfill预计，除非美联储更明确地确认进一步加息的风险已经消失，否则比特币将维持在当前区间内，而“这可能为比特币稳定突破80,000美元关口提供催化剂”。
周五举行的杰克逊霍尔研讨会将是市场关注焦点，投资者期望从美联储政策制定者那里获取信号，以验证当前资产价格中已反映的宽松货币政策预期。