达拉斯联邦储备银行周二发布报告警告称，代币化存款的大规模普及可能使银行放贷能力削减多达7000亿美元，原因是即时结算和智能合约让存款人更容易追逐更高收益。
报告指出：“稳定币的增长已受到关注，美国及海外构建监管框架的努力也在推进。与此同时，代币化存款受到的关注相对较少。”与USDT、USDC等稳定币不同，代币化存款受到监管且可支付利息。然而，报告称，即时结算、智能合约以及代理式人工智能可能削弱维持存款“黏性”的摩擦因素。
报告写道：“黏性存款在一定程度上依赖于阻止资金在银行间快速重新配置的摩擦机制。即时结算将允许优先考虑收益率的存款人几乎瞬间更换银行。”作者估计，存款利率敏感度每上升10%，以10年期等价物计算，银行承担利率风险的能力可能减少约7000亿美元。此外，存款加权平均期限每缩短10%，银行体系的期限转换能力将减少5800亿美元。
如果银行试图维持贷款规模不变，它们可能更多依赖定期债务发行，这将使其经济模式更接近非银行金融机构，并可能对消费者和企业的信贷成本产生不利影响。
该报告发布之际，银行对代币化支付实验的兴趣日益浓厚。2025年10月，Custodia和Vantage推出了美国代币化存款网络。2026年2月，巴克莱银行探索了代币化存款和稳定币支付。3月，蒙特利尔银行宣布与芝加哥商品交易所集团和谷歌云合作，计划实现全天候代币化现金结算。7月，Swift宣布启动试点，允许17家全球银行在正常营业时间之外转移代币化存款，但最终结算仍依赖传统系统。