比特币（BTC）周一攀升至数月高点，一度触及81,000美元，随后回落并站稳80,000美元关键阻力位上方。此次上涨受上周美国财政部回购国债消息提振，市场情绪显著回暖，Crypto Fear & Greed Index（加密货币恐惧与贪婪指数）已升至83，处于“极度贪婪”区间。
然而，市场观察人士谨慎指出，当前行情可能属于“追赶交易”，而非新一轮牛市周期的开启。Presto Research副研究员Min Jung表示：“现在称其为全面牛市还为时过早，但突破80,000美元以及ETF资金流入看起来像是一次追赶交易，因为比特币此前一段时间一直落后于其他风险资产。”其他分析师也持谨慎态度，认为流动性紧张、通胀粘性地缘政治不确定性仍是持续风险。
BTSE首席运营官Jeff Mei指出：“我会在比特币维持在100,000美元一个月以上，且美联储发出降息信号后，才认为牛市确立，但这些目前仍不确定。”尽管存在疑虑，比特币单周大幅上涨逾16,000美元，创下历史最大周线阳线之一，叠加现货ETF资金重新流入，增强了持续反弹的论据。
山寨币同样表现强劲，同期以太坊（ETH）上涨32%，瑞波币（XRP）上涨53%，Solana（SOL）上涨34%。Arctic Digital研究主管Justin d'Anethan表示：“行情的强度——在日线、周线，甚至可能很快在月线上形成大型看涨吞没蜡烛——似乎暗示着根本性的趋势转变，从乏味的积累期转向‘上涨’市场。”
d'Anethan补充道：“更重要的是，这一走势的关键驱动因素（美国财政部通过回购债券人为压低利率的决定）发出了一个强有力且稳固的信号，即货币状况和资本正在放松。很容易理解为什么在2026年上半年表现不佳的比特币会成为这一局面的首要受益者。”他还指出，央行或美国财政部的额外信号，以及加密领域内ETF资金强劲流入、链上活动或衍生品流动性提升的迹象，将巩固这一走势。“现在说还为时过早，但人们不禁感到乐观。”
关注要点
市场观察人士建议参与者超越价格水平，聚焦宏观层面。Zeus Research分析师Dominick John表示，加密货币上涨需要通胀放缓、美国国债收益率下降以及美元走弱。他补充称，本周公布的PCE物价指数“至关重要”，将决定通胀是否足以支撑美联储放宽政策和更宽松的金融条件。“低于预期的数据可能提振风险资产，而高于预期的数据则可能对收益率和流动性构成压力。”
与此同时，Presto Research的Jung将目光投向债券市场以判断长期宏观前景。“30年期收益率触及2007年以来最高水平，这充分说明了宏观背景的走向，并且很可能对整体市场和情绪产生影响。”Jung表示，长期利率高企意味着金融条件收紧，对加密货币等风险资产构成挑战。
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